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特朗普的再次当选为美国总统在金融市场引发了广泛关注，特别是对美联储政策的影响成为焦点。市场普遍认为，特朗普可能会延续其一贯的财政扩张与减税政策，这可能带来通胀压力的回升，进而影响美联储的货币政策节奏。
美联储或调整降息节奏
美东时间本周四，美联储将隔夜拆借利率目标下调0.25个百分点，至4.5%-4.75%，完全符合市场预期。而与此同时，市场普遍预计美联储将在12月18日——也就是今年的最后一次会议上再次下调隔夜拆借利率。
特朗普在财政政策上的偏向性被视为推动通胀压力的因素，市场预期美联储将放缓降息步伐，甚至可能在通胀压力过高时维持现有利率水平。由于特朗普一贯的扩张性经济政策，包括基础设施投资和企业减税，可能带来美国经济短期内的增长提速，但这同时也会带动通胀上升。市场因此预期，美联储可能将更加谨慎地考虑降息，以防止通胀失控。
这一政策预期的调整对投资者产生了较大影响，尤其是对高成长科技股以及金融股的压力增大。市场的紧缩预期往往抑制科技股的上涨，同时使投资者对金融股和债券市场产生了更多的关注。
而野村则预计美联储明年可能只会降息1次，并警告称，如果特朗普上台后刺激美国通胀升温，美联储的降息循环可能会“戛然而止”。
对美元和美债收益率的影响
由于市场对美联储加息或维持高利率的预期增强，美元可能会在短期内保持强势。利率上行或稳定往往会增加美元的吸引力，尤其是在其他国家央行采取宽松政策的情况下，美元可能继续吸引避险资金的流入。
同时，美国10年期国债的收益率也有上行压力，因为投资者预期美国的货币政策可能不会迅速放松。较高的利率和通胀预期增加了国债市场的波动性，尤其是短期内投资者的再配置需求增大。
大宗商品和黄金的市场前景
在特朗普再次当选后，避险情绪带动了黄金价格的上涨，尤其是在全球经济仍不确定的情况下，投资者寻求黄金作为对冲风险的工具。然而，若美国维持较高利率或美联储延迟降息，这可能会对黄金形成压制，因为无收益资产在高利率环境下通常吸引力下降。此外，由于能源市场对特朗普政策的敏感性，原油价格可能会受到美国能源政策的支撑而上涨。
全球市场与新兴市场货币的潜在影响
特朗普的再次当选对全球市场特别是新兴市场产生了复杂的影响。一方面，美国国内经济政策的转变可能带动美元需求增加，使新兴市场货币承压；另一方面，若美国市场资金流入速度增加，新兴市场的资本流出风险也会增大。尤其是在全球贸易政策可能收紧的情况下，新兴市场国家可能受到出口方面的压力，导致货币贬值。
总结
特朗普再次当选为市场带来了较大的不确定性，尤其是在美联储政策和美元强势预期的背景下，市场可能进入一个高波动期。美联储放缓降息步伐或选择保持利率稳定，这将对全球资本流动、大宗商品定价以及避险情绪产生深远影响。在这种复杂的市场环境下，投资者需要更加关注美联储的最新政策动向，以及财政政策对整体经济和通胀的潜在影响。
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